Valeur marchande d’une obligation
Exemples

Ceci est un exemple du calculateur d’obligation. Voir aussi le mode d’emploi et l’exemple de rendement.

Supposez que les autorités émettent au 15 janvier 2000 une obligation avec une valeur nominale de 1000 € et une rente semestrielle de 3%. L’obligation a son échéance au 15 janvier 2015. Le 2 mai 2008, le rendement d’une obligation similaire est de 5.94%. L’acheteur de l’obligation doit ensuite payer le taux de coupon sur la période en cours en plus du cours boursier. La question est de savoir quelle est la valeur marchande de l’obligation au 2 mai 2008 ?

Pour calculer la valeur marchande, vous introduisez les valeurs suivantes dans le calculateur:

ChampValeurRemarque
Taux nominal6Trois pourcent de taux nominal par semestre est 6% par an.
Période6 moisChaque 6 mois, la rente est payée
Date calcul2008-05-02Le format de la date avec lequel le rendement doit être calculé est YYYY-MM-DD.
Date d'échéance2015-01-15Le format de la date d’échéance est aussi YYYY-MM-DD. De la date d’échéance et de la période suivent les dates auxquelles la rente doit être payée.
Intérêts payés antérieur ou postérieurpostérieurPour presque toutes les obligations, l’intérêt est payé en fin de chaque période.
Valeur nominale1000Le montant qui est payé en fin de la durée en plus du taux de coupon.
Calculer le rendement ou la valeurValeurSélectionnez ce que vous voulez calculer
Rendement5.94Rendement effectif qui devrait être en cours pour une obligation similaire.

Le calculateur calcule avec les données ci-dessus une valeur de 1025.72 €, ceci est y compris un taux de coupon de 17.63 €, donc l’obligation devra être négociée en bourse pour environ 1008 €.

Enfin le Sensibilité ou Modified Duration est de 5.22. Cela veut dire que le cours d’une obligation diminue 5.22 aussi vite que le taux monte. Donc si dans le calcul, le rendement monte d’un pourcent, le cours d’une obligation diminue d’environ 5%.

Si le rendement effectif d’une obligation est beaucoup plus bas que le taux nominal, alors l’obligation peut être remboursée souvent plus tôt. Dans ce cas, le cours est donc bien supérieur à la valeur nominale de l’obligation.

Si le taux nominal est de 0%, on parle d’une obligation zéro-coupon.